华微电子(600360.CN)

华微电子(600360):08年为公司成本年,Q1业绩下滑在预料中

时间:08-04-23 00:00    来源:中投证券

投资建议与评级。预测公司08-10年EPS 分别为0.76、1.22、2.02元,08年为公司的成本消化年,09-10年为公司高速成长期,公司具有半导体功率器件40多年生产研发经历,已经挤入全球半导体功率器件TOP10厂商。考虑市场整体估值下移的趋势,暂时给予08年25倍P/E,调低未来12个月目标价到19元,但维持“强烈推荐”的投资评级不变,未来我们将根据市场估值中枢进行估值调整,考虑公司09年远高于30%以上的确定增长,给予公司08年30倍P/E 也存在合理性,对应目标价值为22.8元。