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华微电子公司动态跟踪报告:功率半导体龙头整装待发

时间:13-01-22 00:00    来源:宏源证券

历史悠久、国内领先、规模最大的的功率半导体研发制造企业。享受国家政策扶持的首批“创新型企业试点”和“创新型企业”。近年来陆续开发并量产高频开关电源用功率晶体管、高清电视机用晶体管、半导体保护器件、双向晶闸管、VDMOS功率器件、IGBT等产品,产品技术处于国内领先,部分产品达到国际水平。

定向增发募投项目助推MOSFET、IGBT为代表的新型功率半导体器件的研发和产业化。募投资金将投资建设“六英寸新型功率半导体器件扩产项目”和“电力电子器件外延生产线项目”。这些项目通过向上游延伸,有助于提升公司整体盈利水平,提高功率器件产品的良率,降低成本,降低市场波动风险。

MOSFET产品应用广、增长快、进口替代空间大。MOSFET广泛用在消费电子、汽车电子、工业控制和计算机等领域,赛迪预计2013年中国的MOSFET市场规模将达到397.7亿元。但一直以来该市场主要被国外厂商占领,Fairchild、ST、IR等合计超过50%。

公司定增2012年10月16日接到证监会批复核准,六个月内有效。

发行价格不低于4.39元/股,发行数量不超过15778万股。

投资建议:公司定增为二级市场表现提供契机,目前PB估值不高,随着行业性回暖,业绩提升将会凸显公司价值,给予买入评级。