华微电子(600360.CN)

华微电子:07年半年报点评

时间:07-08-08 00:00    来源:西南证券

报告显示,公司上半年共实现营业收入45016.96 万元,净利润5948.89 万元,分别比去年同期增长了24.35%和20.92%,业绩基本符合预期。

报告期内,公司毛利率水平继续呈下降趋势,但业务结构的调整已取得一定成效,芯片销售占比有所回升。

由于毛利率的下降以及期间费用的超速增长,公司扣除非经常性损益后的净利润增幅仅为9.21%。分析发现,公司净利润的增长主要得益于转让股权所得的投资收益。

综合考虑后,我们调高公司07、08 年每股收益到0.70 元和0.91 元,但由于公司目前股价已落入我们的估值范围,故调整公司投资评级为“持有”。