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电子行业周观点:智能手机产业界边际创新的加速渗透

发布时间:2016-08-07    研究机构:广发证券

感悟:智能手机产业界边际创新的加速渗透

上周三星发布Note 7,几个亮点:1)三星Note7是首发了康宁第5代大猩猩玻璃的手机,而康宁公司上月下旬才刚刚发布第5代大猩猩玻璃;2)正反双曲面,而且相比S7 Edge的双曲面屏,双面3D玻璃弧度更为统一对称;3)虹膜识别,无论实用与否,作为黑科技已经在获得众多传播,从消费品角度来说,作为营销卖点已经成功。跟产业链交流下来越发感觉智能手机竞争到目前阶段,边际创新的渗透其实在加速,就是低端手机也在不断升级配置,使用体验上离旗舰越来越近,旗舰机要想卖出价格必须配新卖点,在边际创新乏力的情况下,只要风吹草动,哪怕是营销卖点都会进行布局,导致边际创新渗透曲面变陡。当前智能手机这个行业跟PC最大的不同点在于换机周期短,在同样受到硬件摩尔定律的情况下,智能手机比PC更像卖海鲜。对于国际大厂和目前蓬勃发展的国内手机厂商来说,风险同收益都在增加,一款旗舰机型没有找对卖点造成像海鲜一样滞销的代价也会更惨痛,所以有新创新出来的时候,只要能权衡供应链安全可靠,都会倾向于跟随采用。下半年国内手机配置双曲面玻璃、双摄像头和AMOLED显示屏的案子很多,而Type-C、快充已逐渐成为旗舰标配,因此相关领域的投资机会依然值得挖掘。

组合:半导体+智能汽车+消费电子新趋势

半导体最坏时候已经过去,下游新变化带来新机遇,海外景气度好转,国内半导体领域也有持续布局与事件催化。我们看好国内半导体行业未来发展,关注产业链相关的平台型和价值型投资机会。从平台型投资机会来看,上游设备和材料最具稀缺性、弹性最大,也将是大基金下一步投资的重点,建议关注七星电子、太极实业、南大光电、上海新阳、天华超净;从价值型投资机会来看,封测领域大陆机会最大,建议关注封测龙头长电科技;此外,物联网、MEMS等新应用带来新的发展机遇,建议关注耐威科技、大唐电信、东软载波、华微电子(600360)、北京君正。 继续看好智能汽车成为成为2016年贯穿全年的投资机会。除了重点推荐的得润电子和双林股份,重点推荐低估值的星宇股份和法拉电子。

消费电子新趋势,我们看好趋势确定的OLED板块中上游发光材料、驱动IC、外挂式触控的投资价值,继续推荐OLED发光材料板块、中颖电子和外挂式薄膜触控。曲面玻璃作为OLED的配套延伸亦可关注。

重点关注标的

半导体及国产化:长电科技、华天科技、耐威科技、火炬电子、艾派克。

智能驾驶及新能源:星宇股份、法拉电子、得润电子、欣旺达、双林股份。

消费电子新趋势:中颖电子、昊志机电、珈伟股份、大族激光、长盈精密。

LED及转型:洲明科技、艾比森。

风险提示

行业景气度下滑的风险;竞争加剧的风险。

申请时请注明股票名称